基康仪器 物联网“推高”传感器业天花板

发布时间：2015-02-11 作者：王小伟 来源：中国证券报·中证网

　  募资规模比原计划飙升9倍，却获得接近翻倍的认购资金。“没想到公司本次非公开发行股份认购会如此火爆，”基康仪器董秘闵锐向中国证券报记者表示，“目前公司定增已经完成，正在研究募投细节问题，以最大效率利用资金。”

　　基康仪器日前推出的定增计划受到资金热捧的原因与公司近年来的战略转型有关。基康仪器主营精密传感器等相关产品的制造与服务，公司正向基于传感器市场的物联网和大数据方向前进。借助物联网和大数据的商业模式，基康仪器有望成为新三板公司重资产企业转型升级的一个样本。

　　认购资金翻倍

　　新三板市场目前呈现出“冰火两重天”局面，部分公司遭遇资金冷落，而一些具有稳定盈利模式和创新基因的“白马型”企业则得到越来越多投资者青睐。

　　基康仪器2014年上半年营业收入8209万元，净利润1473万元，同比分别增长19%和44%。就营收和利润规模而言，基康仪器在1800余家新三板公司中位居前80位水平，但资本对于基康仪器的竞逐热度却在新三板中名列前茅。

　　“公司原本为一家美资企业，管理层收购后变为民营企业，实际控制人发生变化。公司原计划在2014年底2015年初再次启动创业板申报工作，但由于排队企业过多，公司于2014年7月转身来到新三板挂牌。”闵锐向记者介绍说，“从2014年底开始，公募基金、私募基金、券商直投纷纷加大了对新三板企业的投资力度，‘风’仿佛瞬间就吹了起来。”

　　最让基康仪器感觉到新三板“风起”的，是公司去年底筹划的一次非公开发行。公司拟以11元/股价格，向新疆方圆慧融定增100万股，募集1100万元资金拓展高新技术应用。由于认购活跃度大超预期，公司大幅修改了定增方案，最终以12.50元/股的价格，向35位战略投资者和其他合格投资者非公开发行不超过870万股，募资额度也飙升到10875万元，较修订前的方案增加9倍。

　　即便公司大幅调高了单价与募资规模，但依然难挡资金的认购热情。“公司本次定增大大超募，认购资金接近2亿元。尤其是散户，认购超额倍数比机构还多。”闵锐介绍说，本次发行股票现有股东优先认购、向战略投资者配售、供现有股东及其他合格投资者申购，申购完成后，又根据与公司战略及未来发展的契合程度，对有效申购对象进行选择，确定发行对象，并分配其认购数额。“无论从机构拿到筹码的成本还是股东分散程度上，都达到了预期效果。目前募集资金已经到位，公司管理层将筹划如何最大效率的将这些资金投向募投项目。”

　　向物联网大数据转型

　　公司定增项目之所以受到如此热捧，与基康仪器的战略转型有关。从2012年起，基康仪器开始实施纵向一体化战略转型，计划从工程安全监测仪器设备供应商转变为工程安全监测物联网解决方案及数据服务供应商。公司组建了技术工程中心，负责实施系统集成项目，并陆续推出了尾矿库监测、电塔倾斜监测等整体解决方案。

　　随着转型的推进，公司既有的业务模式也开始得到优化与延伸。基康仪器开始对售出的智能传感终端提供数据云增值服务，通过物联网平台对数据进行采集和分析，向客户提供快捷高效的数据解决方案，从而获取服务收入，产生利润。

　　北京数年前曾遭遇罕见暴雨，之后市政府对相关安全监测预警产品进行招标，最终采购了基康仪器数百台套产品。“按照公司过去的商业模式，基康仪器会委派工程师前去调研、设计、安装，之后公司业务链条就此结束。”闵锐介绍说，但北京应急办对相关设备运行管理一段时间后发现，在此过程中存在不少问题自己无法解决，比如因为交通事故造成的线路中断等，于是请基康仪器方面委派人员对这些传感器设备进行管理维护。公司由此从产品供应者延伸为服务提供商。

　　这种短暂的延伸并非公司业务链条的结束，而只是未来业务模式的开始。闵锐介绍说，我们并不只是简单的监测立交桥下是否积水，而是通过对天气等外部因素的分析，做到对整个水环境的监测与预警。这种基于环境监测的数据分析可以解决很多问题。“比如对桥下积水的监测，涉及到交通管理部门的调度、公路管理部门的管理、市政管理部门的排水等众多部门，公司将为这些部门分别提供数据订制服务，从而打通数据服务之门。”

　　华鑫证券分析师指出，市场对监测系统运行服务的需求在不断增加的同时，也在慢慢发生变化。“随着监测仪器设备的普及，管理单位对监测系统的关注重点从承包商对仪器设备的采购和安装埋设，慢慢转移到承包商需提供可靠易用的监测数据，为工程解决实际问题。进军数据服务将大幅提升公司在产业链的话语权和客户黏性。”

　　“原来的模式下，产品卖完盈利就兑现了；现在的商业模式则更具持续性，不再是针对一个工程、一个设备的一次性销售，而是为使用者操作和获取数据提供一个长久平台。”闵锐介绍说。

　　“互联网产业实现了人与人之间的信息沟通，但人类未来的梦想则是实现人与其所生存的环境之间的沟通。”闵锐对记者表示，智能家居是实现这种沟通的方式之一，而公司的总体目标是在野外自然环境下，在水利、电力、能源、交通等领域，通过传感器监测得到的大数据分析，实现人与环境的有效交流。“目前公司每年3000多万元的净利润中，近2000万元会投入到物联网、大数据之中，基于软件服务和大数据平台的业务增长已经开始显现。”

　　追随核电首单出海

　　物联网大数据是互联网企业的长项，这些网络巨擘会否加速来侵占基康仪器所布局的市场？闵锐介绍说，公司目前的模式是每卖出一件传感器，都将成为公司一个数据接入点，这与其他互联网公司先做平台再往下挖掘的模式不一样。从专业领域向物联网大数据进军，抢占信息化的细分市场，才是一条正确路径。未来，一定会诞生三四家在该细分领域提供数据服务的龙头企业。基康仪器目前的传感器数据接口超过8万个，凭借在传感器领域的市场和技术优势，公司希望能够成长为这个行业的新龙头。

　　基康仪器的底气，源自公司在传感器领域所积累的技术与市场优势。记者从公司获悉，公司的传感器等产品有望搭乘中国首单核电输出“快车”。基于公司在核电监测领域的传统优势，基康仪器很有可能参与到项目建设之中。

　　“公司在核电监测领域具备优势，此前在秦山核电站、红沿河核电站等项目中都有一定的订单。”闵锐介绍说，核电传感器不能出任何差错，否则会造成严重后果，核电和施工企业也不敢去冒这个险。“这个市场机会很多，但从核电建设周期来看，征地、规划、报批等流程很长，对公司业绩的影响或将发生在2016年后期。”闵锐补充道。

　　对于2015年能够对公司业绩起到明显提振作用的业务板块，公司管理层认为是在轨道交通市场。“此前高铁大多在东部建设，运行环境较好；但随着高铁建设的西移，将开始面临很多的地质问题，建立预警系统非常必要。基康的产品通过实时监测和数据分析，能够探测很多细微的变化量及变化趋势。比如一块石头的裂缝从小到大，这种趋势加速可能导致灾难的发生。”

　　“进军数据服务，成为物联网监测解决方案专家将带来巨大的增量市场；既有的高铁、水利建设市场也将稳步增长，基康仪器盈利能力的持续提升较为确定，有望成为新三板中重资产企业转型的一个标杆样本。”华鑫证券相关分析师在研报中表示。